כיצד לעקוב אחר דוחות כספיים כדי להרוויח כסף על מניות

2024 מְחַבֵּר: Malcolm Clapton | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 03:56

דייקנות וקשב לא יפריעו.

מדוע חשוב לעקוב אחר רישומים פיננסיים

כל חברה שניתן לקנות את מניותיה בבורסה היא ציבורית. בין היתר, זה אומר שהיא חייבת לספר לכולם על מצב העסק: הכנסות, רווחים, חובות, כסף פנוי ועוד מאות אינדיקטורים המאוחדים לדוח כספי אחד.

אם למשקיע לא היו הנתונים הדרושים, אז הוא יצטרך לקבל החלטות באקראי או על רגשות. בעולם הפיננסים זה מסוכן ולכן המומחים המציאו את הדיווח ונסמכים עליו.

למכור או לקנות מניות בזמן

דיווח כספי עוזר להבין האם החברה תביא רווח או הפסד למשקיע. אם תעקבו אחר הנתונים העדכניים ביותר, תבחינו במגמות חיוביות ושליליות. וככל שתקדימו לראות אותם, כך תרוויחו יותר או להיפך, מפסידים פחות.

לדוגמה, חובות גדלים אינם סימן טוב. אולי בעוד כמה שנים החברה לא תוכל לתת להם שירות והיא תצטרך לקצץ בייצור. במקרה זה, כדאי למכור את המניות לפני שהן מתחילות לרדת במחיר.

באותו אופן, ניתן לראות את נקודות הצמיחה של חברה ולהשקיע בה בזמן שמחיר המניה נמוך. לדוגמה, העסק העיקרי כמעט אינו צומח, אבל יש כיוון חדש. עכשיו זה לא מביא הרבה כסף, אבל זה מתפתח במהירות ומשתלב ביעדים האסטרטגיים של החברה. כנראה, בעוד כמה שנים, מניות יביאו רווחים גדולים דווקא בגלל הצמיחה בתחום החדש.

אבל אנשים ממעטים להשקיע בחברה אחת או שתיים, לעתים קרובות יותר הם מחזיקים בתיק השקעות - מבחר מגוון של עשרות ולפעמים מאות עסקים. אותו מנגנון פועל כאן כמו במניות של חברות בודדות: עדיף להגיב לבעיות ולהצלחות עסקיות באזהרה.

להגיב לפעולות של משקיעים אחרים ולדעות של אנליסטים

לא רק הנתונים בדוחות חשובים, אלא גם התאמה שלהם לציפיות השוק. אם האנליסטים חזו כמה אינדיקטורים, אבל התוצאה התבררה גרועה יותר, שערי המניות יירדו. כדאי לפקוח עין על פרסום הדוחות כדי לא לפספס עלייה או ירידה רצינית של המניות במחיר.

לדוגמה, ביולי 2021, אמזון פרסמה דוח נוסף. ענקית הטכנולוגיה העלתה את המכירות והרווח למניה, אך ירדה בכמה אחוזים פחות מהצפוי.

מיד לאחר הפרסום, הציטוטים של אמזון ירדו ב-7.5%. חודשיים לאחר מכן, הם עדיין מתחת לנתונים שלפני פרסום הדוח: אולי בגלל שבמסמך חוזה החברה צמיחה איטית, שגם היא לא עמדה בציפיות.

הדוגמה ההפוכה היא תאגיד דיסני. היא עשתה גם רווח מול הפסד ב-2020, וההכנסות גבוהות מהצפוי. לפירמה חסרה רק מבחינת מספר המנויים לשירותי סטרימינג, אבל זה לא מנע מהמניה לטפס ב-6, 98% תוך כמה ימים.

לתכנן קבלת דיבידנדים

לא כל המשקיעים משקיעים בחברות כדי לנצל את צמיחת המניות. יש מי שחשוב להם יותר תשלומים קבועים של חלק מהרווח - דיבידנדים. תאריכי תשלום ספציפיים נקבעים לרוב בחשבונות השנתיים.

על מנת לתכנן את ההוצאות מראש, כדאי לשים עין על פרסום המסמכים הדרושים.

לדוגמה, משקיע מרוויח את הכסף העיקרי מתשלומי דיבידנד. הוא רוצה לתת לילד שלו מכונית ליום הולדתו. זה יהיה באמצע אוקטובר, קצת אחרי הרבעון השלישי: אם הדיבידנדים יגיעו מוקדם, אז אין מה לדאוג. אבל אם הם ימונו בתחילת נובמבר, אז יהיה צורך להמציא משהו.

מתי מתפרסמים דוחות כספיים והיכן ניתן למצוא אותם

חברות ציבוריות מפרסמות דוחות שנתיים ורבעוניים.הראשונים חשובים על מנת להבין כיצד האסטרטגיה משתנה ולאן העסק הולך: חברות רוסיות מדווחות על השנה האחרונה בינואר-פברואר, חברות אמריקאיות - במרץ-אפריל, מכיוון ששנת הכספים שלהן אינה שווה ל- שנה קלנדרית.

דרושים דוחות רבעוניים כדי להבין את מצב הכלכלה כרגע ולחזות כיצד ישתנה מחיר ניירות הערך במהלך מספר חודשים. זה אפשרי גם מכיוון שחברות מפרסמות דוחות כספיים בקבוצות עם סגירת הרבעון. אלו הן "עונות דיווח": בינואר, אפריל, אוגוסט ונובמבר. לדוגמה, בשבוע שבין 2 באוגוסט עד 6 באוגוסט 2021, כמאה חברות חשפו את האינדיקטורים שלהן. וזה רק הגדולים.

לוח ההוצאה לרוב ידוע מראש, תאריכים ודוחות עצמם ניתן למצוא במספר מקומות:

• אתרים של חברות ציבוריות.החוקים של מדינות גדולות דורשים גישה לדוחות לכל המשקיעים. חברות רוסיות ממקמות אותם בסעיפים כמו "משקיעים ובעלי מניות", זרים - בקשרי משקיעים.
• הפורטלים של סוכנויות ממשלתיות אחראיות.לדוגמה, חברות רוסיות מספקות את הדוחות החשבונאיים שלהן, ודוחות כספיים על גילויים מיוחדים לציבור-פרטי של מידע תאגידי. לחברות אמריקאיות, למשל, יש מערכת המנוהלת על ידי ה-SEC.
• תקשורת פיננסית.תמציות קצרות מדיווחים מתפרסמות במהירות על ידי כלי תקשורת מיוחדים כמו בלומברג, הוול סטריט ג'ורנל או Vedomosti. הם בוחרים את הנתונים החשובים ביותר למשקיעים ומוסיפים הקשר – דעות אנליסטים ותנאי שוק.
• אתרים מיוחדים. פורטלים כגון, או, אוספים נתונים מדוחות של חברות רבות, מחשבים מכפילים בעצמם ומוסיפים תחזיות של אנליסטים.

כיצד להעריך דיווח ולקבל החלטות השקעה

קודם כל, כדאי להסתכל רק על כמה אינדיקטורים פיננסיים בסיסיים: הכנסות, רווח, ריבית לתשלום וקבלן, כסף פנוי בחשבונות. מדובר בתריסר שורות בדוח בן מאתיים עמודים.

כאשר הנתונים מתפרסמים, המשקיע יכול להבין את מצב העסק ולהחליט מה לעשות הלאה.

תסתכל על האינדיקטורים בדינמיקה

להערכה שטחית של החברה, ניתן לעקוב אחר הדינמיקה בין רבעונים או שנים. אנו זקוקים לנתונים על רווחים ומספר המניות: הם משמשים לחישוב הרווח למניה, הרווח למניה והרווח למניה.

EPS = רווח נקי / מספר מניות רגילות

המדד אינו חשוב כשלעצמו, אלא כיצד הוא משתנה עם הזמן וכיצד הוא מתאם לדעתם של אנליסטים שונים - תחזית הקונצנזוס. לדוגמה, אם ההכנסות והרווח למניה גדלים לאורך זמן וטובים מהקונצנזוס, אזי המניה עשויה לעלות לאחר פרסום הדו ח. ואם הוא נמוך יותר, אז למרכאות יש סיכוי ליפול.

חשב מכפילים

מכפילים - נוסחאות שבאמצעותן חברות מעריכות את האפקטיביות של חברות ומשווים ביניהן - יעזרו להבין את העסק לעומק. EPS נחשב גם למכפיל, אבל אחרים חשובים גם הם:

• P/E הוא היחס בין מחיר השוק של החברה לרווח השנתי שלה. זה יראה כמה שנים החברה תשלם על עצמה. כמה שיותר מהר יותר טוב.
• P/S הוא היחס בין ההיוון של החברה להכנסות. מדגים את הערך שהשוק מציב על כל דולר או רובל של הכנסה.
• EV הוא השווי ההוגן. יש להוסיף חובות להיוון ולהוריד ממנו את הכסף הפנוי של החברה. ככל שההבדל בין EV לשווי השוק של חברה גדול יותר, כך הוא זוכה לזלזל.
• EBITDA הוא רווח לפני מסים, ריבית והפחתות. זוהי הערכה של הרווחיות של העסק עצמו ורמז כמה הוא יכול להביא למשקיעים.

בעזרת מכפילים ניתן יהיה להגיע להבנה מעמיקה יותר של מצב המשרד. אבל חשוב עוד יותר להשוות בין חברות ממגזרים דומים במשק ולא להסיח את דעתן מההיקף שלהן. לדוגמה, ריאלי להעריך את עסקיהם של קמעונאים עם 1,000 ו-10,000 חנויות.

בדוק עם אנליסטים

אם משקיע קנה מניות במשך מספר חודשים כדי "להחנות" כסף או להרוויח כסף על עליית מחירים זמנית, אז תחזית קונצנזוס שלילית תשחק נגד אדם. ייתכן שהחברה לא תעמוד בציפיות, מחיר ניירות הערך יירד, ובמקום ספקולציות רווחיות, היא תצטרך להפסיד כסף או לחכות שהשערים יתאוששו.

למכור או לקנות מניות

לא ניתן יהיה לחזות את העתיד בוודאות, אבל עם יסודות ותחזיות קונצנזוס ביד, משקיע יכול לקבל החלטות.

אולי יהיה לו משתלם יותר למכור מניות לפני פרסום הדו ח הבא ולא לקחת סיכונים. או להמתין לירידת המחיר ואף להגדיל את הנתח בפירמה, שהיא מחשיבה כמבטיחה.

מה כדאי לזכור

1. כל חברה ציבורית מחויבת לחשוף את פרטי עסקיה - לפחות אחת לרבעון. הם מתפרסמים על ידי הארגונים עצמם, סוכנויות ממשלתיות אחראיות ואתרים פיננסיים מיוחדים. ועוד קצת תקשורת.
2. המשקיעים משתמשים בדוחות כדי להבחין בזמן במגמות בעסקי החברה ולנתח את המצב במשק. כך הם מחפשים השקעות מבטיחות ומעריכים את תיק ההשקעות שלהם.
3. המשקיעים מתעניינים לא רק בדו"ח עצמו, אלא גם בחוות דעת של אנליסטים על החברה: אם התוצאות יתבררו גרועות יותר, הציטוטים מסתכנים בירידה, טוב יותר - הם יעלו.
4. העיתוי של קנייה ומכירה של מניות תלוי בדיווח, תחזיות אנליסטים ואסטרטגיית השקעה אישית.