מהו דיווח כספי ולמה הוא מיועד

2024 מְחַבֵּר: Malcolm Clapton | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 03:56

מספיק ללמוד כמה שורות.

מדוע על משקיע לצפות בדוחות כספיים

כשאדם רק מתחיל להשקיע, לרוב הוא רוצה להשקיע בחברות לאחר כתבות של עיתונאים או ביקורות של חברים. עם זאת, השקעה ברגשות מבלי להסתמך על עובדות היא לא הגישה הנכונה. חשוב לא לאסוף מלאי של מותגים ידועים, אלא למצוא עסקים ברי קיימא ובמחיר הוגן.

דיווח כספי עוזר בכך. על בסיסו, ניתן לקבוע את מצבה הנוכחי של החברה, את הסיכויים והקשיים איתם היא התמודדה. למשל, אם הרווח הפך להפסד, והחוב גדל, יכתבו על כך בדוח.

למצוא את הנתונים שאתה צריך זה לא כל כך קשה. חוקים מחייבים חברות ציבוריות לפרסם באופן קבוע מידע על הכספים שלהן. ולמרות שבדרך כלל דוחות כאלה הם מסמכים מורכבים של מאה או אפילו מאתיים עמודים, זה יספיק למשקיעים מתחילים להסתכל על כמה שורות להערכה עסקית ראשונית.

אילו תקני דיווח קיימים ועל מה להסתכל בהם

משקיע פרטי צריך להיות מודע לשלושת תקני הדיווח העיקריים: RAS, IFRS ו-GAAP. הנה מה לחפש בכל אחד.

מה משקיע צריך להסתכל בדוח RAS

כל החברות המקומיות הציבוריות עומדות בתקני החשבונאות הרוסיים. זה לא ממש מתאים למשקיע, מכיוון שחישובים ותכונות חישוב נתונים נחוצות דווקא על ידי רואי חשבון או רואי מס. אבל לפעמים אין ברירה.

נניח שמשקיע רוצה להסתכל מקרוב על קמעונאי Magnit. החברה מפרסמת מספר דוחות, אנו זקוקים ל"דוחות חשבונאיים" לשנה המלאה האחרונה. המשקיע ימצא כמעט את כל מה שהוא צריך בשלושת העמודים הראשונים.

במאזן המשקיע ימצא בעיקר אינדיקטורים חשבונאיים, אך הם יכולים להועיל גם עבורו:

• מזומנים ושווי מזומנים. מראה כמה כסף יש לחברה בחשבונות - אם אתה לא יכול לקנות סחורה, לשלם קבלנים או לשפץ חנות, תצטרך ללוות. זה יקטין את הרווח הפוטנציאלי של החברה ושל המשקיע.
• איזון. משקף את כל הנכסים שהם: מקניין רוחני ופיקדונות בבנק ועד לחובות לצדדים נגדיים. זוהי אומדן של כל מה שהיה בבעלות המשרד במהלך השנה.
• הון ורזרבות. מדגים מאיפה החברה מקבלת את הכספים שלה. מהבחינה הפיננסית יש רק "עודפים", השאר זה יותר על תנועות חשבונאיות של כסף על הנייר.
• טווח ארוך ו התחייבויות לזמן קצר. רשימת מקורות מימון חיצוניים - מהלוואות ועד להנחות מס.

אבל הדוח הכספי בעמוד השלישי קרוב יותר לאינטרסים של המשקיע:

• הַכנָסָה. מציין כמה החברה מכרה סחורה בשנה.
• ריבית לקבל. משקף כמה הקמעונאי הרוויח על הלוואות לישויות משפטיות אחרות. למשל, על הסכמה לשלם לחברת לוגיסטיקה מראש למשך חצי שנה.
• אחוז לתשלום. חובות של המשרד, למשל, בגין דחיית תשלומים לספקי סחורה.
• רווח לפני מס. מראה כמה התאגיד מרוויח לפני מסים; מדד לביצועים העסקיים נטו.
• רווח נקי. משקף כמה כסף אמיתי קיבלה החברה לאחר כל תשלומי החובה.

כדאי למשקיע לדעת על ירידת ערך - חנויות, ציוד ומחסנים מתדרדרים עם הזמן, אז אתה צריך לקחת בחשבון את התיקון או המכירה החוזרת שלהם בעתיד. מידע על כך נמצא בבלוק נפרד של הסברים לדיווח.

מה משקיע צריך להסתכל בדוח IFRS

תקן הדיווח הכספי הבינלאומי הוא האפשרות הטובה ביותר עבור משקיע, כי הוא הומצא רק בשבילו. הנתונים בעצם זהים, הם רק מחשבים אותם קצת אחרת – מסתבר שקצת יותר קרוב למציאות.

לפעמים אפילו חברות רוסיות מפרסמות דו ח באנגלית, אבל כל השורות והאינדיקטורים העיקריים נשארים באותם מקומות. נניח שמשקיע מחליט ללמוד את העסקים של גזפרום. הוא מחפש דיווח באתר החברה ושוב לוקח את כל הנתונים משלושה עמודים.

החיסרון הוא שלפעמים לא קל למצוא את המחרוזת הנדרשת. לדוגמה, חברת הנפט והגז מתייחסת ל"ריבית לקבל" כ"הכנסה מימון" ו"פחת" כ"השקעה הונית".

מה משקיע צריך להסתכל בדוח GAAP

עקרונות חשבונאיים מקובלים - למעשה, אותו RAS, אבל עבור חברות אמריקאיות. הגיוני שגם משקיע יבין זאת, כי שוק המניות בארה ב חזק ואנשים רבים ברחבי העולם משקיעים בו.

לא קל להבין זאת, ולו בגלל שלא כל החברות מפרסמות את הדוחות שלהן במקום בולט. ואת אלה שמתפרסמים לפעמים לא כל כך קל להבין. נניח שמשקיע רוצה להוסיף כמה מכוניות לפורטפוליו שלו - ומיד קורא דיווח של יצרנית המכוניות החשמליות טסלה. לשם כך, עיין בסעיף דוחות כספיים מאוחדים (דוחות כספיים מאוחדים באנגלית), ובו שלוש טבלאות מוכרות כלפי חוץ.

המשקיע יראה שני מאפיינים של דיווח אמריקאי שאינם אופייניים עבור RAS ו-IFRS:

• שנת הכספים אינה שווה לשנה הקלנדרית. אם אתה רוצה להסתכל על התוצאות השנתיות, אז אתה צריך לחכות לאביב. לדוגמה, שנת הכספים 2020 הסתיימה ב-31 במרץ 2021.
• הנתונים מתפרסמים בצורה יצירתית. לפעמים נוח לנתח מדדים בין רבעונים, אבל רוב המשקיעים יצטרכו להוסיף מספרים מארבע עמודות לפני שיראו את הסכומים.

מה לעשות עם נתונים מדוחות כספיים

קודם כל, יש לסדר אותם. כל טבלה תעשה זאת: אפילו במחברת נייר, אפילו באקסל. אם תאסוף את האינדיקטורים של חברות שונות במקום אחד, יהיה קל יותר להשוות ביניהם.

	"מַגנֵט", RAS	גזפרום, IFRS	טסלה, GAAP
מזומנים ושווי מזומנים	2.86 מיליון רובל	1034, 92 מיליון רובל	19.38 מיליארד דולר
כל הנכסים	234.17 מיליארד רובל	23 352, 19 מיליארד רובל	52.15 מיליארד דולר
עיר בירה	127.74 מיליארד רובל	14,804.73 מיליארד רובל	52.15 מיליארד דולר
התחייבויות	106.42 מיליארד רובל	8547, 45 מיליארד רובל	28.42 מיליארד דולר
הַכנָסָה	0.76 מיליארד רובל	6321.56 מיליארד רובל	3.15 מיליארד דולר
ריבית לקבל	6.66 מיליארד רובל	747.4 מיליארד רובל	30 מיליון דולר
אחוז לתשלום	(5, 60 מיליארד רובל)	(1,365.52 מיליארד רובל)	(75 מיליון דולר)
רווח לפני מיסים	28.26 מיליארד רובל	133.47 מיליארד רובל	1.15 מיליארד דולר
רווח נקי	28.13 מיליארד רובל	162.40 מיליארד רובל	720 מיליון דולר
פְּחָת	0.03 מיליארד רובל	1522.57 מיליארד רובל	620 מיליון דולר

הערכת מצב העסק

כשיש לך נתונים על עסק, אתה יכול לחשב את האפקטיביות שלו - חשב את המכפילים. אלו הם אינדיקטורים מיוחדים שבעזרתם מציאותי להשוות בין חברות בגדלים שונים. אתה רק צריך לברר את שווי השוק של החברה: את הנתונים הללו ניתן למצוא בקלות באפליקציית הברוקר או באתר סקר מיוחד כמו Yahoo Finance, Zacks או Investing.com.

בחן ביקורתית את דעות האנליסטים

אם משקיע רואה כמה החברה מרוויחה או חייבת, אז הוא יכול להבין טוב יותר את החישובים של אנליסטים להשקעות. אם תשלבו ניתוח משלכם עם חוות דעת של אנשי מקצוע, יהיה קל יותר לשפוט האם החברה שווה את ההשקעה.

נתונים יכולים גם לעזור לך להימנע מלהיות רגשנית כאשר עיתונאים מדברים על טכנולוגיות משבשות או משברים צפויים. עם מידע בהישג יד, ניתן יהיה להתמודד עם גלי מידע הטרוגני.

הבן כיצד שירותים פיננסיים עובדים

אין צורך אפילו לקבור את עצמך בדוחות לפני הערכת חברה מעניינת. מספיק לעשות זאת מספר פעמים כדי להבין היכן מתפרסמים האינדיקטורים ואיך הכל נראה במקור המקורי.

לאחר מכן, תוכלו להשתמש בשירותים מיוחדים, או באתרי סינון שאוספים אוטומטית נתונים מדוחות במקום אחד ואף מחשבים מכפילים.כל זה יחסוך זמן, ותמיד ניתן לבדוק את התוצאות פעמיים.

מה כדאי לזכור

1. חברות ציבוריות תמיד חולקות מידע עם משקיעים, אבל יש טפסי דיווח שונים - RAS, IFRS, GAAP. אם אפשר, עדיף להסתכל על IFRS.
2. לא קשה ללמוד את הדוחות הכספיים - כל עשרת האינדיקטורים החשובים למשקיע פרטי נמצאים על 2-3 עמודים, אין צורך לקרוא את כל המסמך בן 200 העמודים.
3. קל יותר לקחת נתונים מאתרי סינון, אבל חשוב להבין מאיפה הם מגיעים משם - ובמידת הצורך לבדוק שוב במקור המקורי.
4. אינדיקטורים פיננסיים שימושיים לניתוח חברות והערכת ביצועים עסקיים באמצעות מכפילים.