מהי אסטרטגיית השקעה וכיצד ליצור אותה

2024 מְחַבֵּר: Malcolm Clapton | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 03:56

לשם כך, עליך לבצע חמישה צעדים בסיסיים.

מהי אסטרטגיית השקעה ולמה היא נחוצה

אסטרטגיית השקעה היא תוכנית לקנייה ומכירה של נכסים המסייעת למשקיע להשיג יעדים פיננסיים. תוכנית זו תלויה במשימות, במוכנות לסיכון ובמאפיינים אחרים של האדם.

הבחירה באסטרטגיית השקעה משפיעה יותר מכל על ההחזר על ההשקעה. זה הוכח על ידי G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analysts Journal הוא מחקר קלאסי משנת 1986 שבו כלכלנים חישבו במה זה תלוי:

• חלוקת הנכסים לפי מעמדות, כלומר האסטרטגיה עצמה, משפיעה על 93.6% מהתשואה על כל התיק. זוהי בחירה בין מניות, אג"ח, מזומן ונכסים חלופיים.
• ההחלטה לרכוש ניירות ערך ספציפיים קובעת את התשואה ב-4.2%.
• עיתוי הרכישה והמכירה של נכסים משפיע עוד פחות, ב-1.7%.
• עמלות בורסה וברוקרים קובעות כ-0.5-0.6%.

אסטרטגיית השקעה נוספת עוזרת לאדם להבין איזה סוג סיכון הוא מוכן לקחת. יש אנשים שמסוגלים לעמוד בירידה זמנית בערך התיק שלהם ב-20-30% כדי להרוויח יותר. אחרים לא צריכים בכלל תנופה כזו: הם יסכימו לרווחיות נמוכה יותר ולא יסכנו הון.

כיצד ליצור אסטרטגיית השקעה

אין אפשרות אחת ומתאימה לכולם. הכל תלוי במייקל מ. פומפיאן. פיננסים וניהול עושר: כיצד לבנות אסטרטגיות השקעה המתייחסות להטיות משקיעים, 2012 ממגוון גורמים: יעדים, אורח חיים ובריאות, מצב פיננסי, תשואה צפויה ופרטים אישיים נוספים.

זה גם אומר שמשקיעים צריכים ליישר מחדש ולהעריך מחדש את האסטרטגיות שלהם לאורך זמן. אבל קודם כל, כדאי לעבור חמישה שלבים קשים.

1. להבין למה להשקיע

זה נעשה בדרך כלל כדי לחסוך כסף, להרוויח או להגדיל הון. סיבות בקנה מידה גדול מועברות לתוכניות בחיים האמיתיים. לדוגמה, "הכנסה פסיבית לאחר 10 שנים" ו"קניית רכב לאחר שנתיים" דורשות גישות שונות.

שיחה נפרדת היא השקעה בזקנה בטוחה. כדי לעשות זאת, אתה צריך לצבור הון מוצק, כך שהוא יתחיל להביא כספים שיספיקו לחיות ללא עבודה.

2. קבעו כמה כסף יהיה זמין להשקעה

מכשירי השקעה דורשים סכומים שונים: אתה יכול לקנות מניה בתעודת סל תמורת 1–2 אלף רובל, הרבה מניות של חברה זרה - עבור 30–50 אלף. זה עולה אפילו יותר להיות בעל מניות של קרן סיכון, בין 5-7 מיליון רובל.

לכן, חשוב להבין במה המשקיע יכול להשקיע. נניח, עם שני מיליון ביד, ניתן ליצור מיד בסיס של תיק מגוון ולא להסתכן בהשקעה בנכס אחד בלבד.

ואם אין סכום התחלתי, אז צריך להעריך את ההכנסות וההוצאות הפוטנציאליות לשנים הקרובות ולהבין כמה מהכסף הפנוי אפשר להשקיע. אם אתה קונה נכסים כל חודש או רבעון, זה יאפשר לך "לבצע ממוצע" של התיק. המשקיע לא יוציא את כל הכסף בשיא השוק ויוכל לחכות להפסדים בעת משבר.

3. הבן מתי אתה צריך הכנסה מהשקעה

נקודה זו תלויה ישירות ביעדים, כי עבור אופקי זמן שונים אתה צריך לבחור את השילובים המתאימים של נכסים.

לדוגמה, אם משקיע מתכוון לשדרג רכב בעוד שנתיים, אזי אדם לא יוכל להשקיע במטבעות קריפטוגרפיים רווחיים אך תנודתיים ביותר. גידול קטן אך יציב בחיסכון חשוב כאן יותר. למשל, בעזרת איגרות חוב בטוחות, מניות של חברות יציבות או אפילו פיקדונות.

ואם הפרישה היא בתוכניות בעוד 30 שנה, אז למשקיע לא אכפת מהתנודות בנכסים במהלך שנה-שלוש. אדם יכול להשקיע בחברות צעירות ומבטיחות שיום אחד ישתלטו על השוק ויניבו רווחים גבוהים. אבל עלינו לזכור שאולי הרעיון לא יעבוד. ייתכן שהחברה תישאר קטנה או אפילו תפשוט רגל.

4.בחר סיכון מקובל

השקעות מסוימות, כמו אחזקות בקרנות הון סיכון, יכולות להתבטל לחלוטין. סיכונים אלו גבוהים מדי עבור רוב האנשים. כדאי לקחת בחשבון את הרווחיות האמיתית והניתנת להשגה: לא מאות ואלפי אחוזים בשנה, אלא עשרות לפחות.

לכן, המשקיעים מגוונים את התיקים שלהם - הם מחלקים כסף בין מכשירים פיננסיים שונים. קשה לנחש איזו השקעה תתברר כמדריך לשווקים - ארה ב. 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management לא מוצלח, אבל זה מפוצה על ידי השני, רווחי.

זה אומר שאתה צריך לחשוב על חלוקת ההשקעות. יועצים פיננסיים מייעצים לריצ'רד א.א. פרי. הכל אודות הקצאת נכסים, מהדורה 2, 2010 פיצול נכסים לשלושה חלקים: כרית אוויר, תיק השקעות ומכשירים ספקולטיביים.

ככל שאדם פחות מוכן לקחת סיכונים, כך עליו לרכוש נכסים שמרניים יותר בסיכון נמוך יותר. לעומת זאת, אם כרית האוויר והתיק כבר נמצאים במקום, אז אתה יכול להתנסות עם מכשירים ספקולטיביים ומסוכנים.

כמו כן, אל תשכח ששום השקעה לא מבטיחה רווח. כל אסטרטגיה, אפילו האמינה ביותר, תביא יום אחד להפסד. אתה צריך להיות מוכן לזה.

5. איסוף נכסים בתיק

אם המשקיע סיים את השלבים הקודמים, אזי הוא יוכל להרכיב רשימה של נכסים זמינים שעשויים להתאים. כדאי להקדיש זמן כדי לברר את היתרונות והחסרונות של כל אחד מהם. לדוגמה, קרן נאמנות סגורה יכולה להראות תשואות טובות, אך דורשת הון ראשוני ולעתים רחוקות מפרסמת סטטיסטיקות למשקיעים. לכן, נכס כזה מתאים למי שרוצה להכפיל את חסכונותיו, אך אינו מבין את הפרטים בעצמו. בהדרגה, המשקיע מצמצם רשימה רחבה של נכסים מתאימים לסט קטן, שהוא בטוח בו.

נניח שמשקיע בדיוני הוא בן 50, הוא צבר חמישה מיליון רובל בחייו ורוצה להבטיח את הפנסיה שלו. הוא לא מתכנן חובות, הלוואות ורכישות גדולות.

מרכיבי התוכנית	פתרונות
יַעַד	תיק השקעות גדל במהירות עד לפרישה בגיל 65
כסף זמין	5,000,000 רובל, בתוספת 50,000 כל חודש עד הפרישה
אופק זמן	15 שנים, לאחר מכן ההזדמנות לחיות על 30,000 רובל בחודש עם ריבית
לְהִסְתָכֵּן	מכשירים רווחיים ומסוכנים לפני פרישה, ואז בכל שנה להעביר 50,000 מהתיק הקיים לנכסים יציבים
נכסים פוטנציאליים	תעודות סל למגזרים צומחים במהירות במשק, בתוספת מילוי IIS עבור ניכויי מס. לאחר פרישה - אג"ח בטוחות ומניות של חברות יציבות

כעת המשקיע יצטרך רק לקנות ניירות ערך ומדי פעם לבדוק את תיק ההשקעות שלו מול האסטרטגיה.

באילו אסטרטגיות השקעה אתה יכול לבחור

אסטרטגיית ההשקעה הטובה ביותר היא זו שתואמת יותר את המטרות והיכולות של משקיע מסוים. אבל מנהלי כספים מקצועיים וכלכלנים אקדמיים פיתחו תבניות רבות. אתה יכול לעקוב אחריהם בקפדנות, להתרחק מהם בנקודות מסוימות, או לערבב אחד עם השני. העיקר להבין למה זה נועד.

השקעות בצמיחה

המהות של "אסטרטגיית צמיחה" היא להשקיע במניות של חברות שמגדילות במהירות מכירות, כובשות שווקים חדשים או מגדילות רווחים. לפעמים, לא רק מפעלים בודדים אלא גם מגזרים שלמים צומחים במהירות.

לדוגמה, ההכנסות של שירות הזרמת הווידאו נטפליקס צמחו ב-113% בארבע השנים שבהן דוח הרווח של נטפליקס, 'סה כ הכנסות' 2017–2020. במהלך אותו פרק זמן, המניות עלו פי 3, 1, מה שבממוצע היה מביא למשקיע 78% בשנה.

החברה נחשבת לחלק מתעשיית הטלקומוניקציה. לשם השוואה, השקעה בכל המגזר האמריקאי הייתה מייצרת פחות כסף ל-5 שנים שירותי תקשורת ביצועים / נאמנות - 50.8% באותה מסגרת זמן.

נטפליקס גברה על השוק, והאסטרטגיה היא לחפש חברות כאלה לפני שהן יגדלו במהירות. אנשי מקצוע מנתחים דוחות כספיים של תאגידים, מעריכים את סיכויי השוק ומיישמים נוסחאות מתמטיות מורכבות.

למשקיע פרטי מתחיל יהיה קשה להבין זאת.כדי לעזור לו, יש סננים - שירותים מיוחדים לניתוח ניירות ערך. הפופולריים והחינמיים כוללים את Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView ו-Zacks Screener.

נניח שמשקיע מאמין בצמיחת יצרניות הרכב לאחר משבר 2020. ראשית, אדם צריך להבין את הערכים הממוצעים לכל המגזר ולהשוות עם שאר שוק המניות, נוח לעשות רכב-קמעונאות ומכירה סיטונית, 'מדדי מפתח' / Zachs Investment Research in the Zacks מסנן.

ישנם שלושה אינדיקטורים שכדאי להסתכל עליהם.

• P / E, מחיר לרווחים. היחס בין שווי החברה לרווח השנתי שלה. ככל שהוא נמוך יותר, כך תצטרך לשלם פחות. באמצעות המחוון ניתן להבין כמה שנים תשתלם השקעה בחברה. כלומר, אם משקיע קונה מניות של חברה עם אינדיקטור ששווה לשלוש, אז עם הרווח הנוכחי שלה, הוא יחזיר את ההשקעה תוך שלוש שנים. חברות מגזר הרכב ישלמו על עצמן תוך כמעט 11 שנים, והשוק, בממוצע, בעוד 21 שנים.
• P/S, מחיר למכירות. היחס בין מחיר המניה להכנסות. אם האינדיקטור הזה הוא פחות מאחד, אז החברה מוערכת בחסר, יותר משניים זה יקר מדי. תעשיית הרכב מייצרת 0.48, בעוד שהשוק הרחב מייצר 3.45.
• EPS, רווח למניה. היחס בין הרווח למספר המניות. לא המספר עצמו חשוב, אלא הדינמיקה של הצמיחה: השנה חוזים יצרניות הרכב 41.6%, שאר השוק - 19.44%.

כעת המשקיע יודע את הנתונים הממוצעים עבור שוק המניות בכללותו ועבור ענף ספציפי. באמצעות אינדיקטורים אלה, אתה יכול לחפש את החברות המבטיחות ביותר. לדוגמה, Yahoo Finance מאפשרת לך להזין את כל הנתונים הדרושים, לבחור אזור ותעשיות ספציפיות. בשווקים של רוסיה, ארה ב וסין, תשע חברות מתחום הרכב עומדות בתנאים הנדרשים.

אתה יכול לעבוד עם המדגם הלאה: עיין בנתונים פיננסיים מפורטים, קרא את חוות הדעת והתחזיות של אנליסטים. אם המשקיע מרוצה מהכל, אז יש לו סיכוי להרוויח כסף טוב על המניות הללו.

השקעה בחברות לא מוערכות

המהות של גישת "השקעת ערך" היא לחפש חברות טובות, שמשום מה זוכות להערכתן של השוק. בגרסה הקלאסית של האסטרטגיה, המשקיעים בוחרים בחברות שמניותיהן זולות יותר מהנכסים שלהם. נניח שלמפעל יש חצרים וציוד בשווי מיליון רובל, בעוד שמניות שוות 900 אלף - המפעל מוערך בחסר.

במציאות זו שיטה קשה מאוד. צריך להבין 1. טכני מול חיזוי יסוד / איגוד CMT

2.2 בתי ספר להשקעות: צמיחה לעומת ערך / נאמנות בניתוח פונדמנטלי, יחסים פיננסיים ומאזנים. וגם דמיינו איך להעריך נכסים אינטלקטואלים. נניח שלרשת החברתית פייסבוק יש לא רק משרדים ושרתים, אלא גם פטנטים, בסיס משתמשים של מיליארד דולר וטכנולוגיות לניתוח מודעות.

קושי נוסף למשקיע שמוצא חברה מוערכת בחסר הוא להבין מדוע זה קרה. אולי בגלל טעות בשוק. ואז נתקל האיש במכרה זהב. אבל יש אפשרות נוספת: הדיווח של החברה נמוך מהציפיות של האנליסטים, או שלחברה אין איפה לצמוח בשוק שלה.

אם משקיע "ערך" בכל זאת רוצה לנסות למצוא חברה מתאימה, אז קודם כל הוא צריך להבין את הערכים הממוצעים בתעשייה או בשוק הרחב. נניח שמשקיע אוהב את אותו מגזר יצרני רכב.

בנוסף לשני האינדיקטורים המוכרים, P / E ו- P / S, הגיוני ללמוד עוד כמה:

• P/B, מחיר לערך ספר. היחס בין שווי החברה בבורסה להונה. זה טוב אם המחוון הוא פחות מאחד. המשמעות היא שבמקרה של פשיטת רגל, החברה תמכור את כל נכסיה ותוכל לפרוע לבעלי המניות. תחום הרכב נמצא במצב רע, 2, 39, אפילו מעל הממוצע בשוק.
• ד/ה, חוב להון. יחס חוב להון עצמי של החברה. ליצרניות הרכב יש 43 סנט של כסף לווה עבור כל דולר שבבעלותן, וזה נמוך מהשוק.

עם הנתונים הללו על המשקיע לחזור לחישוב חברות מתאימות. עם זאת, ייתכן כי אלה אינם קיימים כלל. למשל, רק חברה לא מוכרת אחת מתאימה לאינדיקטורים ולאזורים הנבחרים, ואפילו זו אינה יצרנית רכב, אלא שירות לבדיקת טוהר הפליטה ממכוניות.

השקעה בהכנסה צפויה

לא כולם מוכנים להתמודד עם מגמות, ביצועים פיננסיים ודיווחים. עבור רבים, מספיק לבחור במניות או באג ח שיביאו להכנסה יציבה.

הגרסה הפשוטה ביותר של אסטרטגיה זו נקראה אסטרטגיית בחירת המניות Dogs of the Dow Dogs of the Dow. הנקודה היא לבחור את 10 מניות התשואות הדיבידנד הגבוהות ביותר מהממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס. יש לבדוק מחדש את הרשימה ולאזן מחדש את התיק מדי שנה. לדוגמה, בסוף 2020, הסט נראה כך:

חֶברָה	מחיר בדולר ארה"ב	תשואת דיבידנד
שברון	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
דאו	55, 5	5, 05%
וולגרינס	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
סיסקו	44, 39	3, 24%
מרק	81, 8	3, 18%
אמגן	229, 92	3, 06%
קוקה קולה	54, 84	2, 99%

שום דבר לא מונע ממך ליישם את אותו עיקרון על מדדים אחרים, בורסות ומדינות אחרות. לדוגמה, בחר מניות דיבידנד או אג ח עם תשלומי קופונים גדולים בבורסה של מוסקבה.

קנה והחזק

זהו שם כללי לקבוצה שלמה של אסטרטגיות, הנקראות גם "תיקים עצלים". העניין הוא שמשקיע קונה ניירות ערך ושומר אותם במשך שנים או אפילו עשרות שנים. תשואות לטווח ארוך יעלו על תנודתיות הנכסים לטווח קצר ויניבו רווחים.

תיק לכל מזג אוויר

המשקיע האמריקאי ריי דליו הגה אסטרטגיה עבור The All Weather Story / Bridgewater Associates שחייבת להיות עמידה בפני כל אסון כלכלי. אתה צריך לבחור נכסים שמתנהגים אחרת בזמן אינפלציה ומשבר.

מחלקת נכסים	חלק בתיק
אג"ח אוצר לטווח ארוך	40%
מניות בארה"ב	30%
אג"ח אוצר לטווח בינוני	15%
סחורות ונכסים חלופיים	7, 5%
זהב	7, 5%

אתה לא יכול להרוויח הרבה כסף עם סט כזה, אבל האסטרטגיה תחסוך ממך סערות בשווקים הפיננסיים ותאפשר לך לקבל רווחיות מעל האינפלציה.

לפורטפוליו וריאציות רבות. לדוגמה, יש את פרנק ארמסטרונג השלישי. אסטרטגיות השקעה למאה ה-21, 1996 Risk / Reward Reward ערכות תעודות סל: מדד S&P 500, אוצר לטווח ארוך וקצר, חברות קטנות וגדולות.

תיאוריית תיק עבודות מודרנית

הרעיון הוא למצוא מבית הספר: בנייה (ובנייה מחדש) של פורטפוליו עם MPT / The Ticker Tape איזון בין מינימום סיכון שוק לתשואה מקסימלית. האסטרטגיה מתמקדת בפרופורציות של נכסים שונים בתיק השקעות. לדוגמה, היחס הטוב ביותר ניתן על ידי "75% מהמניות, 25% מהאג"ח".

כלומר, אם תוסיפו שמרניות יותר לנכס מסוכן, אתם יכולים לאבד חלק קטן מהרווחיות, אבל להפחית סיכונים בצורה רצינית.

הקצאת נכסים טקטית

גישה המנסה לשלב הקצאת נכסים טקטית: גישה פרואקטיבית לניהול תיקים / RBC Wealth Management "בכל מזג אוויר" ו"תיאוריה מודרנית". השורה התחתונה היא לאזן בין מניות, איגרות חוב ומזומן על היחס בין סיכון לתשואה, ולאחר מכן לבדוק מול מדדי מניות.

בסיס הגישה הוא אנליטי, כמו בהשקעות "ערך". יש צורך להעריך את התפלגות הנכסים, ולאחר מכן לבחור בקפידה מכשירים ספציפיים.

מה כדאי לזכור

1. אסטרטגיית השקעה - תכנית לקנייה ומכירה של נכסי השקעה לשם השגת יעדים פיננסיים.
2. הבחירה באסטרטגיית השקעה תלויה בנסיבות אישיות: גיל, כסף זמין, סובלנות לסיכון, יעדים, אופק זמן.
3. יש הרבה אסטרטגיות השקעה. הם לא רק שמרניים ופשוטים, אלא גם אגרסיביים ביותר וקשים למשקיע מתחיל. אין גישה אחת ומתאימה לכולם.
4. שום דבר לא מונע ממשקיע לשלב אסטרטגיות שונות. העיקר להבין למה זה נעשה.
5. יש להעריך מחדש ולבנות מחדש את אסטרטגיית ההשקעה ככל שהמטרות, הגיל ונסיבות אחרות משתנות.