מהם מדדי מניות וכיצד להשתמש בהם

2024 מְחַבֵּר: Malcolm Clapton | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 03:56

כלים אלה שימושיים למתחילים ולמקצוענים כאחד.

מהו מדד מניות

זהו אינדיקטור פיננסי העוקב אחר הערך של קבוצת ניירות ערך, המקובצים על פי קריטריון ספציפי: מדינה, ענף או סוג נכסים. לדוגמה, יש מדד של מניות של החברות הרוסיות הגדולות ביותר בבורסה של מוסקבה או מדד של אג ח של משרד האוצר האמריקאי.

אתה לא יכול לקנות מדד מניות ישירות. זה לא אבטחה, אלא רק אינדיקטור מתמטי. אבל על הבסיס שלו, אתה יכול להשקיע ולנתח את שוק המניות.

המממנים עלו על מדדים כי אי אפשר לעקוב אחר שינויים במחירים של אלפי ניירות ערך. אבל אם תאסוף כמה מהם לכלי מיוחד, תוכל להבין את סנטימנט השוק או להעריך כמה טוב תיק השקעות.

נניח שמשקיע הרוויח 10% בשנה על אג ח עירוניות רוסיות לשנת 2020. וזו תוצאה מצוינת, כי מדד מוסבירז' לאותה תקופה הראה תשואה של 5, 5-6, 5%: המשקיע תפקד טוב יותר מהשוק. אבל אם המדד עלה ב-20%, אז 10% כבר לא יתהדרו.

מדדים מורכבים מחטיבות מיוחדות של חברות פיננסיות או חברות שלמות. זה קשה מדי למשקיע פרטי לחשב מידע בעצמו, וזה אפילו לא הכרחי: כמעט בכל הבורסות יש אינדיקטורים כאלה, בנוסף לחברות הדירוג הגדולות ביותר כמו Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI או Expert RA.

איך עובד מדד מניות ולמה הוא נחוץ

אינדקסים מחושבים על ידי אנשי מקצוע, ולכן הם מבוססים על חישובים מורכבים, נוסחאות ומודלים מתמטיים. הם מעובדים ומתפרסמת התוצאה - הערך ביחידות מיוחדות, נקודות.

לדוגמה, אחד המדדים הוותיקים בעולם, מדד הדאו ג'ונס, עוקב אחר 30 הבלו צ'יפס הגדולים בשוק המניות האמריקאי. המתודולוגיה היא בת 17 עמודים, אבל בקצרה: מדובר במדד משוקלל מחיר שמחושב על ידי חיבור שווי המניות ואז חלוקתן.

בשנת 1884, מדד הדאו ג'ונס עמד על 28.46 נקודות. לאחר 136 שנים, המדד הגיע לרמה של 30 606, 48. המשמעות היא שהדולר שהושקע אז היה מכפיל את עצמו יותר מאלף.

מדד פופולרי נוסף, S&P 500, מחושב אחרת. היא כוללת 500 חברות אמריקאיות בעלות ההון הגדול ביותר, שלאינדיקטורים פיננסיים שלהן נגזרות נוסחאות מורכבות עוד יותר.

משקיעים משתמשים במדדים של דאו ג'ונס, S&P 500 ועוד רבים נוספים כדי להעריך את ההשקעות שלהם. אולי התיק מכניס לא פחות מהשוק בכללותו. אולי התוצאות של המשקיע אפילו טובות יותר והוא מצוין. אבל המדד גם יגיד לך מה צריך לשנות.

• למכור נכסים רעים. ביצועי התיק מתחת לשוק - משקיע יכול לנתח את הנכסים שלו ולהבין שמניות של כמה חברות מושכות את התוצאה הכוללת. אולי צריך לבטל אותם כדי שהרווחיות תעלה.
• קנה נכסים מבטיחים. יכול להיות שזה הפוך: למשקיע יש תיק טוב ואפילו כדאי להגדיל את חלקן של ההשקעות הרווחיות. או לקנות מניות של חברות מעניינות שיכולות להביא יותר כסף.
• שפר גיוון. ניירות ערך הם מכשיר שוק, ולכן ערכם תנודתי. אבל אם המדד נע בתוך 10%, והתיק של המשקיע לאותה תקופה - ב-20%, אז צריך להבין מה העניין. אולי כדאי לקנות נכסים מתעשיות או מדינות אחרות.

אילו מדדים שימושיים עבור משקיע פרטי

לכל משקיע יש תיק משלו, התלוי באסטרטגיית ההשקעה. בהתאם לכך, אנשים צריכים לעקוב אחר מדד בודד או שילוב של שניהם. אבל יש כמה אינדיקטורים נפוצים שיעבדו כמעט לכולם.

מדדים בשוק הרוסי

מדד הבורסה של מוסקבה, IMOEX. זהו המדד העיקרי בשוק המניות הרוסי, האינדיקטור מחושב ברובלים ומתוקן כל שלושה חודשים.באוגוסט 2021, הרשימה כוללת מניות של 44 חברות, הנבחרות לפי הנזילות הגדולה ביותר - מספר העסקאות שבוצעו איתן בבורסה. החמישייה הראשונה כוללת את Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex ו-Norilsk Nickel.

עבור משקיע, האינדיקטור שימושי בכך שהוא מאפשר לך לעקוב אחר התוצאות של כל שוק המניות במדינה ולבחון את הדינמיקה של החברות הציבוריות המבטיחות ביותר.

מדד RTS, RTSI. זהה למדד בורסת מוסקבה: אותן נוסחאות וחברות נכללות, אך מחושבות בדולרים.

האינדיקטור מאפשר לך להסתכל על הדינמיקה של השוק הרוסי מבחוץ: ברובלים הכל יכול להיות בסדר, אבל בדולרים הוא יתמוטט ב-45.2%, כמו ב-2014.

מוסקבה בורסת Blue Chip Index, MOEXBC. הוא כולל חברות נבחרות, הנזילות והגדולות ביותר בשוק המניות הרוסי - יש 15 מהן בסך הכל.

לפעמים משקיעים לא צריכים את כל שוק המניות, אלא רק את הנציגים המצליחים ביותר שלו. למשל, לבנות תיק שלא ישנה הרבה במחיר ויציג תשואה יציבה למדי.

מדד MSCI Russia. זהו אינדיקטור של שוק המניות הרוסי: דומה למדד בורסת מוסקבה, אך מחושב על ידי הסוכנות הבינלאומית MSCI. הערך מוצג בדולרים, ומשקל המניות במדד תלוי בגודל החברה ובזמינות ניירות הערך שלה למשקיעים זרים.

קרנות זרות גדולות לא מנתחות כל חברה רוסית, אלא מונחות על ידי אינדיקטור זה. לכן, למשקיע פרטי חשוב לפקוח עליו עין: כדי לקנות או למכור נכסים בזמן, בעוד מחירם לא השתנה הרבה. העובדה היא שהקרנות מעדכנות את הרכב התיקים בעקבות המדד, וזה משפיע על כל השוק הרוסי.

מדדים בשוק הבינלאומי

S&P 500, SPX. סוכנות Standard & Poor's מחשבת מדד של 500 החברות הגדולות הנסחרות בבורסות ארה"ב. למרות שיש יותר מ-5,000 חברות מיוצגות בהן, 500 אלו משקפות בצורה הטובה ביותר את מבנה הבורסה: הן מהוות כ-80% מהשווי שלה.

המדד נוח למשקיעים מתחילים ברחבי העולם: כעת שוק המניות האמריקאי הוא החזק ביותר, וזו דרך להשקיע בו מבלי להיכנס לפרטים. וורן באפט האגדי ממליץ על אסיפת בעלי המניות השנתית של ברקשייר האת'ווי 2021 / Yahoo Finance להשקיע בדרך זו במשך שנים רבות.

וורן באפט מנכ"ל ויו"ר מועצת המנהלים של ברקשייר האת'וויי.

הדבר הטוב ביותר עבור רוב האנשים הוא להחזיק בקרן אינדקס S&P 500.

NASDAQ Composite, IXIC. אינדיקטור זה נעשה על ידי הבורסה האמריקאית NASDAQ, המאכלסת את חברות הטכנולוגיה, יצרניות האלקטרוניקה והתוכנה הגדולות ביותר. כשליש מהמדד תופסים על ידי "חמשת הגדולים": אלפבית, אמזון, אפל, פייסבוק ומיקרוסופט.

אם משקיע רוצה להשקיע בחברות טכנולוגיה, מוטב שיתחיל ב-NASDAQ Composite. זה מקל על מעקב אחר ענקיות טכנולוגיה, יצרני אלקטרוניקה, חברות פיננסיות וביוטכנולוגיה - יותר מ-3,000 ארגונים מארצות הברית בסך הכל.

ממוצע דאו ג'ונס, DJIA. המדד מחושב על ידי אותה סוכנות Standard & Poor's, אך באמצעות מתודולוגיה שונה ועבור מספר קטן יותר של חברות - הרשימה כוללת את 30 חברות התעשייה האמריקאיות הגדולות ביותר.

המדד יועיל למשקיעים שרוצים לבחון מקרוב את הצ'יפס הכחול היציב, אבל לא את השוק הרוסי, אלא את השוק האמריקאי.

FTSE 100, FTSE. ה-FTSE מרכיב מדד המבוסס על בורסת לונדון. מחיר המניות של 100 החברות הגדולות הנסחרות בה נלקח כבסיס.

אם המשקיע לא רוצה להיות מוגבל לשוקי המניות של רוסיה וארצות הברית, אז FTSE 100 יציג אפשרויות עבור החברות האירופיות הטובות ביותר.

ישנם מספר מדדים נוספים המנטרים את שוקי המניות הגדולים בעולם. בדרך כלל, משקיע פרטי יכול לקנות מניות של כמה מהחברות המובילות ישירות, אך רובן זמינות באמצעות תעודות סל או באמצעות תעודות פיקדון - ניירות ערך המוכיחים את הבעלות על המניות.

כדאי גם להתבונן במדדים עולמיים כדי לנתח מגמות בכלכלה העולמית:

• שנחאי מרוכב, SSEC. בורסת שנחאי, הגדולה בסין, מחשבת מדד של כל החברות הנסחרות בה.
• Nikkei 225, N225. המדד של הבורסה של טוקיו, אותו היא מחשבת בקלות רבה יותר מכל האחרים, הוא הממוצע האריתמטי של מחירי 225 המניות הנזילות ביותר.
• Deutscher Aktienindex, DAX. מדד המניות של השוק הגרמני מורכב מ-30 החברות הגדולות ביותר.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. מדד של 40 חברות הרשומות בבורסה הצרפתית Euronext Paris.

כיצד להשקיע על סמך מדד הבורסה

אם לאדם יש כמה מיליוני רובל והוא רוצה להתעסק בהשקעות, אתה יכול לחזור על המדד בעצמך. מחברי המדד תמיד חושפים באילו ניירות ערך ובאילו פרופורציות הם השתמשו. ניתן לקנות מניות ואג ח בבורסה, ולאחר מכן להתאים את המבנה בעקבות השינוי במדד.

דרך קלה וזולה יותר להשקיע במדד היא לקנות מניות בקרן נסחרת בבורסה או תעודת סל. מנהלי קרנות כאלה עוקבים אחר מבנה האינדיקטור ובמידת הצורך מאזנים מחדש את התיק.

השקעה בקרן אינדקס צפויה להיות רווחית יותר מאשר ניסיון לשכפל את המדד בעצמו:

• לקנות חלק מהקרן זול. ככלל, משקיע משלם בין 2-5 ל-7-9 אלף רובל למניה, בתוספת עמלת תיווך עבור הרכישה. במקרה של השקעות עצמאיות, רק עמלות יכולות לקחת עשרות אלפים.
• לשלם מיסים זה קל. לרוב, הברוקר עצמו גובה 13% מס על רווחי המשקיע. אם אדם קונה מניות של חברות זרות בעצמו, אז הוא יצטרך להבין את משטר המס והמשפט של מדינות שונות.
• הקרן מגוונת כברירת מחדל. כאשר משקיע קונה מניה, הוא מקבל מיד חלק בעשרות ומאות חברות תמורת סכום קטן. המשמעות היא שהסיכון להפסיד כסף על תנודות במחיר של נכסים בודדים הוא נמוך.

לקרנות אינדקס יש גם חסרונות שצריך לזכור. העיקרית שבהן היא שהם חוזרים בצורה לא מושלמת על האינדקסים עליהם הם מבוססים. נניח שהאינדיקטור השתנה מעט והקרן צריכה לקנות מניות נוספות של חברה. אבל יש הרבה קרנות שעובדות, ואם כולם ממהרים לבורסה ברגע אחד, אז המניות של חברה מסוימת יעלו במחיר: תצטרך לשלם יותר מדי, מה שיפחית את הרווחיות. ומנהלים צריכים לשלם לברוקר עמלה על הרכישה - פחות ממשקיע פרטי, אבל עדיין. כתוצאה מכך, המדד יציג, נניח, 10% בשנה, והקרן - רק 8%.

הרווחיות מופחתת גם על ידי עמלת הניהול שגובה הקרן, בדרך כלל האחרונה נעה בין 0,06% ל-1,5-2% לשנה. אם הקרן מרוויחה 3% ולוקחת שני שלישים, אז למשקיעים תהיה תשואה של 1% בלבד - למעשה, זה הפסד, כי האינפלציה ברוסיה גבוהה פי חמישה. לגבי מדד המחירים לצרכן בדצמבר 2020 / Rosstat.

יש עשרות אלפי תעודות סל בעולם, 94 קרנות זמינות למשקיע פרטי ברוסיה. יותר ממחצית עוקבים אחר מדד. ולא רק מניות, אלא גם אג"ח, איגרות חוב, אפילו סחורות. הבחירה בקרן ובסוג נכסים מסוימים תלויה במשקיע: מטרותיו, ההון, הגיל, סובלנות הסיכון וגורמים נוספים. בקיצור, מניות וסחורות יביאו יותר כסף, אבל עם סיכון, ואג"ח ואג"ח יורו פחות רווחיות, אבל אמינות יותר.

נציג מספר קרנות גדולות העומדות לרשות משקיע פרטי ברוסיה.

תעודות סל של אינדקס מניות

• ITI Funds Russia Equity, RUSE. קרן זרה העוקבת אחר מדד התשואה הכוללת של RTS. המשמעות היא ש-44 החברות הרוסיות הגדולות ביותר מ-15 מגזרי הכלכלה נמצאות בליבה. מחיר מניותיהם הומר מרובל לדולרים, שבהם מדווחת הקרן על רווחיות. אם לוקחים בחשבון דיבידנדים, ו-RUSE משלמת אותם, ב-2020 זה יצא ל-7.41% בדולרים. עבור מטבע, זהו נתון גבוה: לשם השוואה, תרומה דולרית תביא לא יותר מ-0, 1–0, 7% בבנקים הרוסיים.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. עוקב אחר מדד הבורסה של מוסקבה. ההרכב דומה לקודם, זוהי השקעה בכל השוק הרוסי בבת אחת, אך המטבע העיקרי הוא הרובל. בשנת 2020 הציגה הקרן תשואה של 36.02%.
• השקעות אחראיות, SBRI. חוזר על מדד RSPP. מדובר בהשקעות בחברות רוסיות העומדות בעקרונות ה-ESG: אכפת להן מהסביבה, מהעובדים ומהחברה כולה. הרשימה כוללת את Rosneft ו-NLMK, כמו גם, למשל, RusHydro ומגניט.מאוגוסט 2020 עד אוגוסט 2021 עלתה מניית הקרן ב-35%.
• דיבידנד אריסטוקרטים של ארה"ב, FMUS. קונה מניות של קרן אחרת, האמריקאית, העוקבת אחר מדד הדאו ג'ונס דיבידנד 100. מדובר בחברות גדולות וישנות שמחלקות דיבידנדים כבר זמן רב ובאופן קבוע, אך צומחות לאט. הקרן נפתחה בינואר 2021 ומאז צמחה ב-10.9% בדולרים.

תעודות סל של מדד אג"ח ואירובונד

• FinEx אגרות חוב רוסיות סחירות, FXRB. עוקב אחר מדד בלומברג ברקליס, הכולל איגרות חוב קונצרניות של 25-30 חברות רוסיות. המדד מבוסס על זר, והקרן נסחרת גם בדולרים וגם ברובלים, כך שהתשואה שונה: 38.72% בדולרים ו-58.28% ברובל.
• מדד Sberbank של בורסת מוסקבה של איגרות חוב רוסיות נזילות, SBCB. מנהלי קרנות קונים איגרות חוב של אותן חברות רוסיות גדולות, אך מניותיהן משוקללות אחרת - בהתאם למדד. בנוסף, כ-12% מהקרן מושקעת באגרות חוב של הפדרציה הרוסית. התשואה השנתית היא 1.4% בדולרים.
• "מדד MKB של בורסת מוסקבה של איגרות חוב ממשלתיות (1-3 שנים)", SUGB. הוא עוקב ישירות אחר המדד באותו שם, קונה OFZs עבור רובל ומדווח גם על הרווחיות בהם. מאז ספטמבר 2020, הקרן איבדה 0.44% מערכה.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. חוזר על מדד הסולאקטיב האמריקאי, המבוסס על איגרות החוב של משרד האוצר הפדרלי של ארה"ב. מאז ההשקה במאי 2021, הקרן גדלה ב-3% בדולרים.

אינדקס תעודות סל למטבעות וסחורות

• ATON Gold Miners, AMGM. היא לא קונה זהב ישירות, אלא צופה במדד NYSE Arca Gold Miners: אחריו היא רוכשת מניות של 50 חברות כריית זהב. מאז אפריל 2021, הקרן ירדה במחיר של 8,48%. אבל זה לא לגמרי מעיד: אם זה היה קיים מתחילת 2020, אז המשקיע יכול להרוויח 40% בשנה - מחיר הזהב זינק במהלך הגל הראשון של נגיף הקורונה.
• FinEx Equivalents מזומנים UCITS, FXTB. עוקב אחר מדד Solactive GBS ומשקיע בשטרות ארה"ב לטווח קצר. לשנה הביאו הפסד של כ-0.2%.

מה כדאי לזכור

1. מדד המניות הוא אינדיקטור המראה את הדינמיקה של הערך של קבוצת ניירות ערך. הנכסים מקובצים לפי קריטריון כלשהו: מדינה, מגזר המשק או רווחיות.
2. המדדים נערכים ומחושבים על ידי בורסות או סוכנויות מיוחדות. הוא מבוסס על נתונים ממאות ניירות ערך ונוסחאות מתמטיות מורכבות.
3. משקיעים משתמשים במדדים כדי להשוות את ביצועי התיקים שלהם עם הדינמיקה של שוק המניות.
4. אין מדד אחד נכון: כל אחד מתמקד במשהו אחר ומועיל לקבוצות שונות של משקיעים.
5. אתה לא יכול להשקיע ישירות במדד המניות - זה רק אינדיקטור. אבל אתה יכול לקנות BIF או ETF, שכמעט ללא סטיות חוזרים על הרכב המדד.